Impacto del Trading Algorítmico en los mercados

El impacto del trading algorítmico es evidente tanto para el operador, como para las plataformas de negociación que demandan nuevas herramientas.
Impacto del Trading Algorítmico en los mercados
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Las plataformas comienzan a estar preparadas para la operatoria automatizada.

Las plataformas de negociación de los mercados, que estaban muy bien preparadas para la operatoria manual, debieron en este último tiempo adecuarse también para recibir a la operatoria algorítmica, para la cual no sólo se requiere de desarrollo tecnológico sino también normativo,  implementación de controles y monitoreos.

Cuando hablamos de adecuarse a la operatoria algorítmica,  nos referimos a que los mercados  tengan la capacidad de recibir un mayor volumen de órdenes generadas por este tipo de trading en el cual a través de los bots crece exponencialmente la cantidad de órdenes que llegan al mercado.

Datos reales y concretos del impacto del trading algorítmico en  los mercados latinoamericanos y EEUU

El primero de los ejemplos lo daremos con el trading algorítmico en Argentina. Conversamos recientemente con Jose Luis Onis de Matba Rofex quién nos comentó que  que alrededor del 90% de las órdenes que se reciben en el mercado Argentino provienen de bots.  Sin dudas este es un número significativo, y vale aclarar que estamos hablando de órdenes y no de operaciones.

 Otro dato interesante es el que nos compartió Gonzalo Pascual Merlo,  Gerente de mercado en Byma, es que en el mercado de EEUU, una vez abiertas las puertas al trading algorítmico, la cantidad de órdenes recibidas se multiplicaron por 50. 

Esto último implica un enorme impacto para las plataformas de negociación, que  estaban preparadas para procesar una cantidad de órdenes determinada, y con el crecimiento del trading algorítmico  debieron comenzar a procesar esa cantidad multiplicada por 50. La clave para evitar un impacto negativo es que el software esté preparado y anticiparse a una posible interrupción de la operación tradicional.

Acciones recomendadas para preparar las plataformas del mercado frente al volumen generado por el trading algorítmico

Como mencionamos anteriormente, el trading algorítmico trae un mayor volumen de órdenes y operaciones que debe ser procesado por las plataformas del mercado. 

Para evitar el colapso de las mismas, existen acciones que nos permiten mitigar la interrupción de la operación tradicional. 

  • Entre algunas de las posibles acciones, se encuentran Los controles de monitoreo, que se refieren al  pre-trade, para poder detectar cualquier actividad que está desviándose de la media y tener los mecanismos para encapsularla y eliminarla o pausarla por un momento.  Importante implementar controles de pre-trade para limitar la cantidad de órdenes que se envían por segundo o por una sesión en el mercado, además de limitar los montos o tamaños de las órdenes que se envían. 
  • El objetivo de estas estrategias es tener una operatoria controlada. Es responsabilidad del mercado garantizar que quien esté operando de manera algorítmica cumpla con ciertas normas, y para esto se han definido homologaciones brindadas por el mismo mercado. Uno de estos requerimientos es que el cliente cuente con un software homologado por el mercado para garantizar que la operatoria sea funcional, tal cómo lo es nuestra herramienta ArQuants.

Conclusión

Como conclusión, el impacto del trading algorítmico en los mercados demanda inversión y horas de trabajo para adecuarse pero sin dudas es positivo en el sentido que termina generando una mejor formación de precios, aumento en los volúmenes de operatorias, mayor liquidez, entre otros. Con lo cual termina generando un crecimiento positivo en el mercado. 

A su vez, es importante destacar que Byma, Matba Rofex, MAE, Seticap, BVC transitaron en primera persona este camino, avanzaron en las adecuaciones para adoptar el trading algorítmico, definieron nuevas normativas y no lo hicieron de un dia para el otro sino que sucedió de manera paulatina y continúan aún hoy trabajando en nuevas adecuaciones. 

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Algorithmic Process Automation (APA)

Esta es una “caja” de estrategias para el operador o trader, que le permite llevar adelante la optimización y minimización de errores, en la ejecución de tareas repetitivas dentro de una mesa de operaciones. Mejora de este modo la productividad y eficiencia del equipo de trabajo en el accionar diario.

Estrategias

Realice operaciones de canje entre dólar mep y cable mediante la operatoria de bonos o acciones. Para utilizar esta estrategia, debes configurar la cantidad de dólar cable a operar, el tipo de operación (compra o venta), el precio al que se desea realizar, y los títulos que se emplearán para realizar la operación.

Tiene como objetivo realizar una compra de un activo promediando un valor por debajo del máximo configurado. Está pensada para optimizar el flujo de una operación, consiguiendo el precio deseado sin la necesidad de la intervención de un operador. Se puede configurar el monto total a operar, el precio límite y por último el tamaño máximo de las órdenes.

Tiene como objetivo colocar un monto en una moneda determinada a tasa entre plazos. Pensado para poder optimizar el curso de operaciones de colocación a tasa a través de un algoritmo y no requiriendo una intervención activa de un operador.

Realizá operaciones de compra o venta de dólares mediante la operatoria de bonos o acciones. Para utilizar esta estrategia, debes configurar la cantidad de dólares a operar, el tipo de operación (compra o venta), el precio al que se desea realizar, y los títulos que se emplearán para realizar la operación.

Dada una posición tomada en un valor negociable, la desarmar y la rearma en otro valor negociable, respetando un ratio de precios configurado entre ambos.

Price Improvement Iceberg (PII). Esta estrategia busca estar siempre primera en el book de órdenes con el objetivo de discretizar una orden de compra o venta. Permite configurar precio límite, monto total a operar, límite de monto por orden y cuenta con un mecanismo para ocultarle al mercado su accionar, modificando las órdenes que va enviando en su tamaño.

Tiene como objetivo tomar un monto en una moneda determinada a tasa entre plazos. Pensado para poder optimizar el curso de operaciones de tomar tasa a través de un algoritmo y no requiriendo una intervención activa de un operador.

Tiene como objetivo realizar una venta de un activo promediando un valor por debajo del máximo configurado. Está pensada para optimizar el flujo de una operación, consiguiendo el precio deseado sin la necesidad de la intervención de un operador. Se puede configurar el monto total a operar, el precio límite y por último el tamaño máximo de las órdenes.

Pensada para simplificar la gestión pasiva de liquidez de una gran cantidad de cuentas comitentes, esta estrategia permite la automatización en la ejecución de órdenes de cauciones colocadoras en el mercado. A partir de una lista de cuentas y saldos, el algoritmo envía órdenes al mercado siguiendo parámetros de plazo, tasa, agresión y tamaño. El resultado es la ejecución de cientos de órdenes en pocos minutos manteniendo un control global del proceso en cada momento.

Es un algoritmo pensado para simplificar el proceso de colocación de órdenes para tomar liquidez del mercado. A partir de un detalle de saldo requerido por cuenta comitente y la definición del plazo (caución a t dias), el motor administra el envío de órdenes dentro de parámetros definidos de tasas objetivos y agresividad en la colocación. El resultado es la ejecución de cientos de órdenes en pocos minutos manteniendo un control global del proceso en cada momento.